极智嘉7月9日将在港上市，虽交付量领先却连年亏损

东莞大岭山律师获悉

若继续不尽力，恐怕连去仓库搬运货物的机遇都将不复存在。昔日，这不过是人们玩笑中的谈资。而今，它正逐步变为残酷的现实。

多家媒体报道指出，北京极智嘉科技股份有限公司，一家专注于仓储履约和工业搬运领域自主移动机器人解决方案的提供商，将于7月9日在香港联交所主板挂牌上市。据悉，该公司此次上市预计将募集资金净额约为22.1亿港元。

极智嘉宣称，若以2023年的营收为标准，该企业当之无愧地成为了全球最大的AMR（自动移动机器人）提供商，至今已成功交付了大约5.6万台AMR，市场份额高达9%东莞大岭山律师，并且连续六年稳居行业首位。然而，尽管成绩斐然，极智嘉在盈利方面却面临着不小的挑战。

财务报告揭示，在2022年至2024年这一时间段内，极智嘉的年度亏损额分别为15.67亿、11.27亿以及8.32亿，总计亏损额高达35.25亿。此次上市过程中，公司面临亏损压力，能否通过上市募集资金来扩张业务规模并实现盈利，这一结果还需时间来揭晓。

清华大学高材生创业

公开资料显示，这家名为极智嘉的公司，其创始人郑勇曾是清华大学工业工程系97级的学生，他于2015年创立了这家企业。自极智嘉成立以来，它始终致力于仓储机器人技术的研发工作，其目标在于缓解传统仓储和工业搬运领域内劳动强度大、拣选效率低下以及人工成本高昂等问题，这些正是行业所面临的“痛点”。

郑勇透露，他作为清华大学工业工程系的首批本科校友，当初正是被“工业工程”这一名称所吸引，从而选择了这个专业。如今，工业工程系已成为清华大学的抢手专业之一。

郑勇在2004年取得清华大学硕士学位后，曾先后在ABB和圣戈班这两家全球五百强企业中担任生产运营及工厂管理职务。此后，他转投投资领域，参与投后管理工作，并在此期间致力于研究机器人自动化技术以及探索行业投资的新机遇。

郑勇在投身“下海”创业之路后，将极智嘉的发展重心锁定在物流机器人领域。经过十年的不懈努力，极智嘉的产品线已从最初的分拣机器人，拓展到了搬运机器人、智能叉车以及托盘四向车系统等多个方面，构建起了覆盖仓储、工业搬运等众多场景的物流机器人全品类矩阵。

极智嘉的专注使其在发展道路上吸引了众多投资者的目光，从而获得了多轮资本的注入。在上市前夕，极智嘉累计完成了11轮融资，累计融资额超过了40亿元人民币。在此过程中，极智嘉的估值也呈现出显著的增长趋势。以2016年完成的A轮融资为例，当时极智嘉的投后估值仅为2.1亿元人民币。而到了2022年，极智嘉在完成E轮融资后，其投后估值已飙升至150亿元人民币。短短六年，极智嘉的估值增长了超过70倍。

据相关消息，极智嘉的投资者阵容中涵盖了华平投资、CPE源峰、纪源资本、蚂蚁集团、高榕创投等业界翘楚。与此同时，英特尔、中金资本、农银资本等战略投资方也相继加入了投资行列。

如何盈利仍是难题

在先前阶段，极智嘉与若干投资者达成共识，若在递交《招股说明书》之后的18个月时间里未能实现上市，公司需承担回购相应股份的责任。到了2024年年底，极智嘉的回购债务累计达到了70.48亿元。伴随着公司即将在香港交易所挂牌的消息公布，极智嘉终于松了一口气。

然而，极智嘉公司亦不容有失，鉴于其过往数年持续出现亏损状况。此外，观察2024年的收入情况和行业排名，极智嘉同样承受着不小的行业竞争压力。

财务报告揭示，在所述期间，极智嘉的营业收入依次为14.52亿、21.43亿以及24亿人民币，特别指出的是，2024年的营业收入同比增长率仅为12%，这一增速与2023年的48%相比，出现了显著下滑。

极智嘉的累计亏损已超35亿元。尽管2024年的亏损额为8.32亿元，相比2022年的15.67亿元有所减少，降幅达到了约47%。然而，关于何时能够实现盈利，目前尚无具体的时间计划。

从行业竞争的视角来看，极智嘉同样遭遇了一定的挑战。根据公开信息，我国自动移动机器人（AMR）领域目前存在三家主要企业，它们分别是极智嘉、海柔创新以及海康机器人，并且这些企业均计划进行上市。

极智嘉宣布，以收入为标准，2023年该企业成为了全球最大的自动移动机器人（AMR）供应商，其市场份额达到了9%。然而大岭山律师，到了2024年，极智嘉将不再拥有“行业龙头”的称号。

2024年，极智嘉的市占率仅为6.2%，而“行业第一”的称号已被公司A所夺。根据极智嘉的《招股书》信息，公司A的AMR业务板块在同年实现营收28亿元，市占率达到了7.2%。在2024年，公司A的营收和市占率均超越了极智嘉。

极智嘉在《招股书》中透露，公司A于2016年成立，其总部设在中国。这家公司是全球机器视觉和移动机器人产品及解决方案的领军企业，专注于工业搬运领域的应用。值得一提的是，公司A还是深圳证券交易所上市公司的一个子公司。综合上述信息，再考虑到海康机器人2024年的收入构成，我们可以推断，极智嘉所提及的公司A很可能就是海康机器人。

依据第三方灼识咨询的数据，全球AMR市场分布较为广泛，至2024年，全球排名前四的企业所占据的市场份额总计达到了23.5%。在这一年里，位列第三的公司B和第四的公司C的营业收入分别达到了22亿元和17亿元，它们分别占据了5.7%和4.4%的市场份额。

观察结果显示，极智嘉在B公司和C公司面前的领先地位并不突出，在努力赶超A公司的同时，还需警惕来自B公司和C公司的潜在挑战。

曾与同行长期诉讼

在业务竞争之外，极智嘉还与海柔创新展开了一场为期四年的专利纠纷，同样备受瞩目。

《人民法院报》披露，极智嘉和海柔创新各自拥有大约2000项专利申请以及1000项已授权的专利。在2019年至2023年期间，双方就“一种搬运机器人”的专利权展开了多起诉讼和反诉讼活动。

据相关消息，极智嘉公司拥有“货架定位技术”的专利权，而海柔创新公司则研发了一套名为“物料箱自动配送”的技术体系。极智嘉公司认为，海柔创新的“物料箱自动配送”技术侵犯了他们所持有的“货架定位技术”专利权。

面对对极智嘉的指控，海柔创新明确表示不承认侵犯他人权利，并坚持认为“料箱到人”技术与“货架命中方法”属于两种截然不同的技术路线。紧接着，双方展开了为期四年的诉讼与反诉讼的较量。

《人民法院报》报道，经过多轮的协商谈判，双方于2023年11月15日达成了和解共识，此举暂时缓和了这场持续了四年的专利纠纷。

据《宝安日报》报道，海柔创新与海康机器人同根同源，亦诞生于2016年。这家企业凭借“料箱到人”的创新模式，在智能物流领域迅速崭露头角。进入2024年，海柔创新旗下的AMR业务板块收入已突破20亿元大关，与此同时，其海外市场的收入占比更是高达50%以上。

市场观点指出，除了已经暂时停歇的专利纠纷，极智嘉与海柔创新还需应对市场及资本等多方面的竞争压力。目前，海柔创新和海康机器人也在积极寻求上市机会。而作为率先登陆资本市场的极智嘉，其在未来的竞争中能否获得先发之利，值得投资者持续关注。

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